中国经济一次非典搞不垮,两次也不行

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笼罩在疫情阴影下的A股走出了两日截然不同的行情。

2月3日,A股如期开市,四大股指均大幅低开,全天低位震荡盘整。截至3日收盘,上证指数下跌7.72%,深证成指下跌8.45%,中小板指下跌8.62%,创业板指下跌6.85%。除了口罩、医药等概念逆势走强外,多数行业板块普遍下跌,逾3000只个股跌停。

2月4日,A股四大股指全线上扬。截至收盘,上证指数涨逾1%,深证成指和中小板指涨逾3%,创业板指更是涨幅接近5%。口罩、医药概念股领涨,在线教育、云办公、网络游戏等概念活跃,银行、保险、高速公路等多行业回暖明显。

然而,就在2月3日股市下跌之时,网上有大批言论开始贩卖恐慌。

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值得注意的是,在A股大跌的同时,素有“聪明资金”之称的北上资金通过沪港通、深港通逆势加仓近200亿元,净流入181.89亿元。

181.89亿元的净流入额也是历史上第二大单日净流入额,仅次于2019年11月26日的214.29亿元净流入。北上资金不仅没有卖,反而还大买,可见外资对于中国资本市场发展前景信心十足。

仅过了一天,资本市场的恐慌情绪就得到有效缓解。所以,大家还是要理性看待疫情对资本市场的影响,避免恐慌过度。

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非典之后,中国经济反而大幅反弹

历史上,与新型冠状病毒疫情最可比的大规模疫情是2003年的非典。据国家统计局数据,非典疫情所造成的直接经济损失为933亿元,仅占2002年GDP的0.77%。不难看出,当年的非典疫情对我国经济的影响是比较有限的。

分季度来看,非典疫情对我国经济的影响主要集中在二季度。二季度GDP增速为9.7%,较一季度大幅下滑了2.1个百分点。但是在三季度,随着非典疫情的消失,经济重回快速增长轨道。

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非典疫情只是短暂影响了二季度的经济。2003年中国经济依然保持快速增长趋势,全年GDP增速再次达到10%,较02年增加1.1个百分点。

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从行业上来看,03年非典疫情对旅游、交通、餐饮、住宿、零售等服务业影响最大。特别是二季度,随着“五一”黄金周的取消,以服务业为主的第三产业经济大幅下滑,当季同比增长8.7%,较一季度下滑1.8个百分点。在三季度疫情消失后,第三产业经济仍继续下滑,直至四季度才回暖。此外,第一、第二产业均在三季度回暖。

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从资本市场来看,03年非典疫情对A股的影响只持续了2周。4月15日,受疫情爆发影响,股市快速走低。上证综指在2周内累计下跌了8.8%。4月28日,上证综指大涨3.8%,资本市场随即回暖。

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可见,03年非典对中国经济而言,只是一场冲击,而不是一次经济危机。它没有改变我国经济快速增长的总趋势,反而刺激了中国经济发展。

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中国经济早已今非昔比

非典之后,中国经过17年的高速发展,GDP从2003年的13.74万亿元增长至2019年的99.09万亿元,经济规模增长了6倍。同时,中国也从世界第六大经济体成长为第二大经济体,综合实力大大提升。相比2003年,今天的中国经济实力具备更强大的抗风险能力。

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以2019年的日均GDP2783.43亿元计算,春节延迟10天复工对经济造成的损失约为2.78万亿元,约占2019年GDP的2.8%。但是,这个账不能这样算。随着互联网的发展,人工智能、云计算、大数据等新技术的出现,让很多经济形态可以规避疫情影响。

在国家综合实力和竞争实力大幅增长的同时,中国企业也得到了长足的发展。2003年,中国还没有一家科技公司进入全球科技公司20强;而进入世界500强的中国公司也只有12家。但是,在2019年,中国已经有5家互联网科技公司进入全球科技公司20强,分别是阿里巴巴、腾讯、美团点评、京东和百度。

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同时,2019年进入世界500强的中国公司也首次超过美国,达到129家,占比25.8%。中国石化、中国石油和国家电网进入世界前五。

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根据国家统计局数据,2020年1月中国制造业采购经理人指数(PMI)为50,低于上月0.2个百分点,仍在荣枯分界线上。

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此外,国家外汇储备在2019年末达到31079.24亿美元,相较2003年末的4032.51亿美元增加了27046.73亿美元,增幅近6倍。

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随着2020年1月15日中美第一阶段经贸协定的签订,中美贸易的紧张局势得以缓解,为2020年的经济持续发展开了一个好头。对此,国际货币基金组织(IMF)还将中国2020年经济增速预期上调0.2个百分点至6%,与2019年增速持平。

从经济实力和规模来看,中国经济具备足够韧性抵御此次新型冠状病毒疫情带来的冲击,并维持中高速增长。2003年的非典疫情没有拖垮中国经济,此次新冠疫情也不可能拖垮中国经济。

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国家政策调控迅速准确

即使新冠疫情对中国经济影响有限,但为了消除金融市场的恐慌情绪,央行、财政部、银保监会、证监会、外汇局等机构于2月1日联合发布了《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》,提出了30条措施,计划通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具,为金融市场提供充足流动性,维护金融市场的平稳运行。

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2月3日,央行率先投放了1.2万亿元公开市场逆回购操作资金,确保了疫情防控期间银行体系流动性的充裕,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。同时,央行还下调了10个基点的逆回购利率,大幅提振了资本市场信心。

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与此同时,2月3日,证监会先后暂停了期货夜盘交易、股票质押及两融业务,即避免了疫情对期货经营机构的直接冲击,又缓解了个人投资者的流动性困难。未来,证监会还将研究和出台对冲工具,以缓解疫情对资本市场带来的冲击。

所以,对于中国经济受到的短暂冲击,大家不需要恐慌,时刻保持清醒的头脑,理性参与资本市场投资。

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