炒股养家:复利究竟是世界第八大奇迹,还是毒鸡汤?

炒股养家:复利究竟是世界第八大奇迹,还是毒鸡汤?

对于投资界来说,复利是大家常常在嘴边提及的一个词,很多人都在讲坚持复利就可以实现财富自由,但是很少有人去谈及复利的风险,我试着从另一个视角来理解复利。

复利的概念看起来是非常的美好,但对于投资新手来讲,它确确实实是一碗标准的毒鸡汤,最常使用这两个字的人是理财销售、保险销售等等,我们要理性去看到这个事情,就必须要思考一下。

1、复利到底是什么?

爱因斯坦确实讲过复利是世界第八大奇迹,它比原子弹还厉害,其实复利的理念也很简单,我们以股神来举例,如果你1976年投资伯克希尔哈撒韦1万美金,到2017年你的财富会增长3000多倍,这一点我们昨天的文章也提到过,他的每年投资回报率为20%,坚持40年,就可以得到以上的财富了,这就是一个基本的理解,下面讲讲复利的核心问题。

2、雪球越滚越大还是越滚越小

复利的增长容易实现吗?真正像巴菲特一样将雪球越滚越大的人是很少的,我曾经看过证券营业部里关于投资者长期收益率的曲线,什么人占比是最多的?其实不是所谓的2:8比例,这当中赔大钱和赚大钱的人都是相对很少的,但是不赔不赚的人,小赚小亏的人占比数量属于最大的群体,非常符合正态分布的数据模型。

正态分布曲线的最右端都有谁呢,巴菲特,索罗斯,段永平,冯柳,林园等等,正式因为他们都站在镁光灯下,才会放大了复利、价投等字眼,其实这是一个幸存者偏差,其实不用说20%,就算是10%其实也是很难的,代客理财、金融销售往往会给投资人画这样的饼,比如每年15%持续多少年等等,当初麦道夫就是靠着他宣传的10%的无风险收益获得了500亿美元,但最终还是败露了。

3、预期收益低,风险就低吗

不是的,如果在同一个市场来讲,A和B在同一时点投资同一个标的,A的期望是20%,B的期望是10%,那么A和B的风险是一样的,虽然他们的期望不同,但由于他们身处的环境变量都一样,所以承担了同样的风险。

炒股养家:复利究竟是世界第八大奇迹,还是毒鸡汤?

如果你想要更高的预期收益,并不是每一年都可以将资产定量的做出20%,类似巴菲特,而是经过了一轮长跑,你卖出标的后用算数平均值算出每一年的年化收益率,股神也会有买入后被套20%的经历,期望收益和你的风险承担值其实是无关的,它和你忍受剧烈的波动程度有关,你远期预期越高,对近期的波动忍受力就要越强。