疫情下股市与经济,你不得不知的事情

导读:“人是什么?一块软弱的墓碑,时间的牺牲品,命运的玩物……”在疫情的风暴面前,所有人都像蛹一样弱小,看似坚强其内部却极度脆弱。但是历史告诉我们,无论当时多绝望,灾难终归会结束,阴霾终会被驱散。

其实某种意义上,人类可能前后被病毒灭杀过上千次:人类的基因组里有1000多个古代逆转录病毒打进来的基因片段,其中一部分已经在执行生理功能。并且,我们最终活下来了!

因此,对于疫情,对于股市,我们都要稍微的乐观一点。当然这种乐观不是盲目的乐观,而是基于疫情、股市、经济充分认知下的乐观。

下面,我们就来聊聊疫情下股市和经济不得不知的事情。

共识

共识一:本次疫情的传染性强于非典,且无明确治愈药物,但致死率低于非典

传染性强:不但接触感染概率高,潜伏期还长,还有一些无发热病症反应的超级感染者,导致传播速度极快且难以控制

致死率低:在武汉如此低的医疗条件和长期瞒报导致未充分治疗,目前仍这么低的死亡率,且主要集中在老年人,尚未波及到劳动人口。

共识二:社会停滞的伤害无穷大于人员死亡

本轮疫情对经济的伤害要比当年非典大的多,金融风险是价格下跌、金融危机是丧失流动性,风险和盈利是对称的,危机是活下去的问题,社会、经济和人的道理也一样。

常说我国潜力还很大,大就大在我们有这么多各色各样想挣钱的人,有人开公司,就有人吃饭、唱歌、捏脚,就要雇人,整个城市就流动起来了,好不容易通过“互联网+铁路+快递”打通了每个生意的毛细血管,现在如果全部停下来,这不是消费行业的问题,这是全社会失业的问题。

共识三:2020年肯定挣不到钱,活下去第一

西贝说自己还能撑三个月,湖北有3亿只鸡马上断粮,如果2018年叫一次经济危机,现在看来,2020年还得继续为了生存而挣扎,放弃一夜暴富的幻想,踏踏实实工作。

共识四:宽财政+宽货币将重现江湖

可以不在乎GDP掉到4%,更可以不在乎PMI这些定期经济指标,但你无法不在乎就业,刺激政策肯定会有,毫无疑问。其实,从10年以来我们的政策从未稳定过,有时是反应过慢且执行力太差,有时是调控超前且执行力巨强。

分歧

分歧一:本次疫情是否会产生代际变异,持续时间是否会超过3月底

代际变异:毒性和潜伏期是否会变强

持续时间:如果超过2月份中旬感染人数的拐点不能出现,3月底前不能彻底控制住,结果不敢想。

分歧二:本次疫情是否会在美国、印度等国家产生第二次快速传播,存在国外引起第二波大规模传播的可能性。

分歧三:疫情过后经济复苏会不会超预期

分歧四:税收、银行、房地产商、企业主和员工如何分担损失

这个问题才是最值得深思,现在的局面是税收要收,银行贷款要还、租金得付,工资得给,那你让企业怎么办?员工工资少给些?不行啊,保就业啊,工资得给啊!

租金减免得了?房地产说:我那么高的杠杆,银行贷款我得付啊!

因此,其根源还在税收、银行和地产商上。是否有能力把疫情期间的税金、利息和租金都减半而非劫贫济富,这才是对实体经济的最大减负。

分歧五:恒指还有没有机会

从博弈主体看,恒指跌幅已经将近10%,本次疫情对经济影响程度尚不及贸易战,贸易战初期恒指跌幅不及10%(301调查公布时点),因此,恒指短线已经超跌,而且预期其事件恶化后,跌幅不会也超过2018年25%。

如病毒不变异,大部分企业季度盈利趋势应该是一季度亏,二季度小亏/平衡,三季度修复,四季度同比提高,因而指数洗一洗,还能再起来。

方德证券研究所观点

推演一:在2月底前,任何对疫情的预测都十分不靠谱

推演二:如果税金、银行利息、租金不减免,就业会出大问题

推演三:宽财政+宽货币对经济刺激可能无效,且副作用可能更大

推演四:恒指的短线机会就在眼前,如果跌到26000下方,是非常安全的,至于能不能涨,多快涨回来则取决于之前的推演。

这个位置还是值得关注布局的,此位置定投的性价比会远超银行理财和购房。

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